BIMCO:市場不確定性導(dǎo)致燃油價格波動加劇
時間：2025-04-22
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根據(jù)航運協(xié)會bimco的說法，石油市場最近受到了地緣政治事件的影響，但是市場的不確定性導(dǎo)致了低硫燃料和高硫燃料之間價格差異的更大波動。
即將出臺的國際海事組織（imo） 2020年硫排放上限規(guī)定的不確定性正在對燃油市場產(chǎn)生重大影響。然而，船用低硫柴油的價格大致維持穩(wěn)定，而高硫燃料油的價格在最近幾個月變得越來越不穩(wěn)定。在一些港口，hsfo- mgo ls價差已擴大至超出hsfo實際價格的水平。
“近幾個月來，石油市場一直處于緊張狀態(tài)，市場波動很大。燃料油市場通常與原油市場的發(fā)展直接相關(guān)，但最近，imo2020在此基礎(chǔ)上又增加了對燃料油定價的干擾。”
在不到兩個月的時間里，除非船上有一個洗滌器在工作，否則船東將不再允許燃燒硫化物排放量超過0.5%的燃油。這給該行業(yè)帶來了巨大的挑戰(zhàn)，因為絕大多數(shù)船舶的運行成本是3.5%的高濃縮鈾。
幾年來，實施期限在業(yè)內(nèi)是眾所周知的，但隨著2020年的臨近，不確定性正日益成為市場的特征。2019年下半年，隨著新加坡高鐵價格在不到一個月的時間里暴跌45%，燃料價格波動加劇已成為新常態(tài)。
bimco的首席航運分析師peter sand說：“煤倉價差表明了過去幾個月煤倉市場的動蕩，同樣，價差也說明了為什么市場對未來充滿了不確定性。”他補充說，從10月1日到11月1日，鹿特丹的hsfo-mgo ls價差擴大了21%，從每公噸229美元到277美元。
htning曾多次打入市場
6月底時，hsfo市場似乎遭到了雷擊。在14天的時間里，hsfo在新加坡的價格從每公噸370美元漲到了502美元，上漲了132美元。bimco指出，考慮到過去6個月市場的穩(wěn)定，這是一個巨大的價格變化。在接下來的幾周里，價格逐漸降溫，跌至每公噸330美元，這是自2017年以來的最低點。
hsfo價格繼續(xù)回升，并在8月和9月初超過了之前的水平。然后，在2019年9月14日，閃電再次襲擊了市場，盡管這次是以對沙特阿拉伯a(chǎn)bqaiq石油設(shè)施的無人機打擊的形式。
布倫特原油價格最初上漲了20%，隨后燃油市場也隨之上漲。2019年9月17日，新加坡的hsfo價格飆升至每公噸590美元的天價。然而，峰值是短暫的，并回落到較低水平，在2019年10月10日跌至每公噸323美元的年度新低。
“地緣政治事件，比如沙特阿拉伯的襲擊，肯定會對燃料油市場造成沖擊，但最近hsfo-mgo ls價差的波動，不能完全歸咎于地緣政治。從表面上看，imo 2020規(guī)則的不確定性在一定程度上擾亂了正常的市場環(huán)境。cdotal的證據(jù)表明，在一些港口，已經(jīng)作出了更大的努力，將mgo ls儲存在燃料駁船上，從而收緊了hsfo的市場。
不同的可用性
bimco解釋說，港口之間的燃料供應(yīng)將會有很大的差異，并對燃料價格產(chǎn)生很大的影響。一些港口，如新加坡，正越來越多地關(guān)注于儲存mgo ls。其結(jié)果是hsfo的供應(yīng)減少，這可能導(dǎo)致價格波動。這一影響可能導(dǎo)致新加坡和鹿特丹之間的hsfo價格差異在2019年下半年像坐過山車一樣。
兩個港口之間的價差在2019年9月17日達到峰值，為每公噸162美元。此后不久，價格差異大幅下降，在2019年10月10日跌至每公噸13美元的最低點。
西半球的燃料補給
巴拿馬運河是中美洲主要的燃料供應(yīng)樞紐之一，這里也發(fā)生了類似的發(fā)展。到2019年，mgo ls的價格保持相對穩(wěn)定，而hsfo的價格在2019年下半年每公噸300-500美元的范圍內(nèi)大幅波動，價差擴大到與hsfo價格相當?shù)乃健?br> bimco通知說，了解不同港口之間的價格水平，可以使船東在燃油賬單上省下大量的錢，如果燃料補給作業(yè)被安排在最佳時間的話。然而，近期油價的波動和港口燃油供應(yīng)不足的可能性，無疑將對未來一年的最佳加燃料操作構(gòu)成挑戰(zhàn)。
bimco解釋說，市場不再由基本面因素驅(qū)動，而是由不確定性、投機和對燃料市場走向的普遍擔憂所決定。
“一個不再依賴基本面的市場將很難預(yù)測。相反，我們可以構(gòu)建潛在的場景，但即便如此，現(xiàn)實也很少符合我們的假設(shè)。”
燃料都準備好了，燃料供給呢？
隨著國際海事組織2020年的臨近，市場上流傳著各種相互矛盾的說法。bimco最近報道說，雖然船東們已經(jīng)準備好迎接即將到來的硫磺管制，但燃料市場還沒有準備好。
“港口之間的可用性將會有很大的不同，主要燃料補給中心的充足供應(yīng)可能不足以緩沖imo 2020帶來的沖擊。”相反，另一些人則預(yù)計新規(guī)帶來的干擾將會減少，并預(yù)計業(yè)務(wù)將繼續(xù)暢通無阻地向前發(fā)展。”
bimco表示，如果市場不處于最佳平衡狀態(tài)，許多試圖轉(zhuǎn)嫁額外燃料成本的業(yè)主可能會猛然醒悟。該公司強調(diào)，只有在市場基本面得到相應(yīng)平衡的情況下，業(yè)主才能轉(zhuǎn)嫁額外成本。
“無論結(jié)果如何，國際海事組織2020年在管理和運營方面都將迎來一個變革的時期。”
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即將出臺的國際海事組織（imo） 2020年硫排放上限規(guī)定的不確定性正在對燃油市場產(chǎn)生重大影響。然而，船用低硫柴油的價格大致維持穩(wěn)定，而高硫燃料油的價格在最近幾個月變得越來越不穩(wěn)定。在一些港口，hsfo- mgo ls價差已擴大至超出hsfo實際價格的水平。
“近幾個月來，石油市場一直處于緊張狀態(tài)，市場波動很大。燃料油市場通常與原油市場的發(fā)展直接相關(guān)，但最近，imo2020在此基礎(chǔ)上又增加了對燃料油定價的干擾。”
在不到兩個月的時間里，除非船上有一個洗滌器在工作，否則船東將不再允許燃燒硫化物排放量超過0.5%的燃油。這給該行業(yè)帶來了巨大的挑戰(zhàn)，因為絕大多數(shù)船舶的運行成本是3.5%的高濃縮鈾。
幾年來，實施期限在業(yè)內(nèi)是眾所周知的，但隨著2020年的臨近，不確定性正日益成為市場的特征。2019年下半年，隨著新加坡高鐵價格在不到一個月的時間里暴跌45%，燃料價格波動加劇已成為新常態(tài)。
bimco的首席航運分析師peter sand說：“煤倉價差表明了過去幾個月煤倉市場的動蕩，同樣，價差也說明了為什么市場對未來充滿了不確定性。”他補充說，從10月1日到11月1日，鹿特丹的hsfo-mgo ls價差擴大了21%，從每公噸229美元到277美元。
htning曾多次打入市場
6月底時，hsfo市場似乎遭到了雷擊。在14天的時間里，hsfo在新加坡的價格從每公噸370美元漲到了502美元，上漲了132美元。bimco指出，考慮到過去6個月市場的穩(wěn)定，這是一個巨大的價格變化。在接下來的幾周里，價格逐漸降溫，跌至每公噸330美元，這是自2017年以來的最低點。
hsfo價格繼續(xù)回升，并在8月和9月初超過了之前的水平。然后，在2019年9月14日，閃電再次襲擊了市場，盡管這次是以對沙特阿拉伯a(chǎn)bqaiq石油設(shè)施的無人機打擊的形式。
布倫特原油價格最初上漲了20%，隨后燃油市場也隨之上漲。2019年9月17日，新加坡的hsfo價格飆升至每公噸590美元的天價。然而，峰值是短暫的，并回落到較低水平，在2019年10月10日跌至每公噸323美元的年度新低。
“地緣政治事件，比如沙特阿拉伯的襲擊，肯定會對燃料油市場造成沖擊，但最近hsfo-mgo ls價差的波動，不能完全歸咎于地緣政治。從表面上看，imo 2020規(guī)則的不確定性在一定程度上擾亂了正常的市場環(huán)境。cdotal的證據(jù)表明，在一些港口，已經(jīng)作出了更大的努力，將mgo ls儲存在燃料駁船上，從而收緊了hsfo的市場。
不同的可用性
bimco解釋說，港口之間的燃料供應(yīng)將會有很大的差異，并對燃料價格產(chǎn)生很大的影響。一些港口，如新加坡，正越來越多地關(guān)注于儲存mgo ls。其結(jié)果是hsfo的供應(yīng)減少，這可能導(dǎo)致價格波動。這一影響可能導(dǎo)致新加坡和鹿特丹之間的hsfo價格差異在2019年下半年像坐過山車一樣。
兩個港口之間的價差在2019年9月17日達到峰值，為每公噸162美元。此后不久，價格差異大幅下降，在2019年10月10日跌至每公噸13美元的最低點。
西半球的燃料補給
巴拿馬運河是中美洲主要的燃料供應(yīng)樞紐之一，這里也發(fā)生了類似的發(fā)展。到2019年，mgo ls的價格保持相對穩(wěn)定，而hsfo的價格在2019年下半年每公噸300-500美元的范圍內(nèi)大幅波動，價差擴大到與hsfo價格相當?shù)乃健?br> bimco通知說，了解不同港口之間的價格水平，可以使船東在燃油賬單上省下大量的錢，如果燃料補給作業(yè)被安排在最佳時間的話。然而，近期油價的波動和港口燃油供應(yīng)不足的可能性，無疑將對未來一年的最佳加燃料操作構(gòu)成挑戰(zhàn)。
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“港口之間的可用性將會有很大的不同，主要燃料補給中心的充足供應(yīng)可能不足以緩沖imo 2020帶來的沖擊。”相反，另一些人則預(yù)計新規(guī)帶來的干擾將會減少，并預(yù)計業(yè)務(wù)將繼續(xù)暢通無阻地向前發(fā)展。”
bimco表示，如果市場不處于最佳平衡狀態(tài)，許多試圖轉(zhuǎn)嫁額外燃料成本的業(yè)主可能會猛然醒悟。該公司強調(diào)，只有在市場基本面得到相應(yīng)平衡的情況下，業(yè)主才能轉(zhuǎn)嫁額外成本。
“無論結(jié)果如何，國際海事組織2020年在管理和運營方面都將迎來一個變革的時期。”
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